Com os investidores nervosos, as atas do Fed assumem uma nova urgência

May 31, 2023

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Os receios de inflação levaram a uma liquidação de acções e obrigações em Agosto, à medida que os mercados se preocupavam com a possibilidade de mais aumentos das taxas de juro.

Por Andrew Ross Sorkin, Ravi Mattu, Bernhard Warner, Sarah Kessler, Michael J. of Mercy, Lauren Hirsch e Ephrat Livni

Os temores de inflação são como uma ameaça zumbi que persegue os mercados neste verão. As preocupações de que a batalha do Fed com o aumento dos preços possa não terminar agitaram as ações e os títulos este mês, e os investidores estarão atentos à divulgação da ata da reunião do Fed de julho, às 14h (horário do leste), na quarta-feira, em busca de pistas sobre o que vem a seguir para as taxas.

O banco central aumentou a sua taxa básica de juros em 0,25 pontos percentuais no mês passado. Os decisores políticos deixaram a porta aberta a novos aumentos, uma vez que a inflação permanece bem acima da meta de 2 por cento. Desde a última reunião de fixação de taxas, em Julho, os dados económicos mostraram que a inflação está a arrefecer, mas isso não acalmou os mercados.

Os fortes dados de vendas no varejo de terça-feira e os comentários agressivos de alguns banqueiros centrais deixaram os mercados nervosos.“Os investidores procurarão pistas sobre o tom do Fed em seu relatório de atas, especialmente se ele tem ou não uma inclinação conciliatória ou hawkish”, disse Mary Ann Bartels, estrategista-chefe de investimentos da Sanctuary Wealth, uma empresa de gestão de patrimônio, ao DealBook.“A Reserva Federal poderá ter de continuar a aumentar as taxas de juro porque a economia tem estado muito mais forte do que o esperado.”

Neel Kashkari, presidente do Fed de Minneapolis e membro votante do comitê de taxas, é um desses falcões. Ele disse na terça-feira que estava vendo “sinais positivos” de que a inflação estava diminuindo, mas alertou: “Não estou pronto para dizer que terminamos”.

Essa incerteza, juntamente compreocupações com a economia enfraquecida da China, minou o entusiasmo dos investidores. Após uma recuperação do mercado altista no primeiro semestre do ano, o S&P 500 caiu mais de 3% este mês; o Nasdaq, de alta tecnologia, caiu 5% nesse período.

Os títulos têm sido ainda mais difíceis. O rendimento real ajustado pela inflação das notas do Tesouro de 10 anos atingiu o maior nível em 14 anos esta semana, com os investidores se desfazendo em massa dos títulos de longo prazo. (Os rendimentos das obrigações aumentam quando o preço cai.) O aumento dos rendimentos tende a aumentar os custos dos empréstimos para empresas e compradores de casas, criando um obstáculo ao crescimento económico. A confiança dos construtores residenciais nos EUA caiu este mês pela primeira vez neste ano.

As previsões de recessão não desapareceram. A última pesquisa do Bank of America com gestores de fundos globais, divulgada na terça-feira, trazia a manchete de que era “a menos pessimista” desde fevereiro de 2022, pouco antes da pressão do Fed para aumentar as taxas de juros. Mas o mesmo relatório mostrou que apenas quatro em cada 10 gestores de fundos inquiridos consideraram uma recessão como “improvável”.

A Target reduz sua perspectiva para o ano inteiro. O retalhista em dificuldades foi duramente atingido pelos consumidores que recuaram nas compras devido à inflação elevada, forçando a empresa a reduzir as metas de vendas e de lucro. A Target também não atendeu às expectativas dos analistas em relação à receita do trimestre anterior, informou esta manhã.

Intel cancela seu acordo de US$ 5,4 bilhões com a Tower Semiconductor por causa de preocupações com a China. A aliança planejada da fabricante de chips com a empresa israelense recebeu aprovação regulatória dos EUA e da UE, mas a China, onde a Intel tem uma grande presença, não conseguiu assinar. O acordo morto é o mais recente sinal de que as tensões entre Washington e Pequim estão a ter impacto nas estratégias de investimento das empresas tecnológicas.

Uma montadora vietnamita de carros elétricos que perde dinheiro vale mais do que a Ford e a GM. As ações da VinFast, uma start-up de EV derivada do conglomerado Vingroup, dispararam depois de abrir o capital na Nasdaq por meio de um SPAC na terça-feira. A listagem sugere que os investidores ainda têm grande interesse em start-ups de veículos elétricos, apesar dos problemas de rivais como Rivian e Lordstown.

As esperanças de uma guerra de ofertas acrescentaram quase 2 mil milhões de dólares em valor de mercado esta semana à US Steel, o gigante industrial muito diminuído que foi financiado por John Pierpont Morgan e Charles Schwab na viragem do século passado.